Options réelles et choix d'investissements

Un outil bien connu des financiers nous permet de traiter de manière pertinente la décision d’investissement en avenir incertain : Il s’agit de la théorie des options réelles.

En effet une opportunité d’investissement peut être assimilée à une option, l’entreprise détient le droit et non l’obligation d’entreprendre un investissement d’un montant donné (prix d’exercice) pendant une période donnée (période d’exercice).

Cette méthode d’évaluation des investissements basée sur une approche optionnelle permet de mieux tenir compte de la flexibilité et l’irréversibilité caractérisant l’acte d’investissement, elle donne également la possibilité au dirigeant de modifier sa décision après l’arrivée de nouvelles informations.

La théorie des option réelles permet ainsi une structure plus dynamique que celle possible avec la théorie classique en matière de chois d’investissement.

Afin de montrer la pertinence de cette approche optionnelle , on a essayé dans le présent ouvrage de faire une revue de la littérature sur le thème et d’appliquer cette nouvelle approche pour évaluer une réserve pétrolière ainsi qu' un projet d’investissement industriel comportant une option de croissance.