Nouveaux indicateurs d'évaluation du risque

Conception de la Risk Value (RiVa), de la Project Safe Value (PSV), et du Risk-Profitability Ratio (RPR)

Et si l’on quantifiait le risque d’un projet réel par une « valeur monétaire » au lieu de l’appréhenderseulement par des statistiques? Et si l’on inventait, par ce moyen,une rentabilité pondérée au risque, comme nouvel outil d’aide à la décision, qui recalibre la rentabilité de chaque projet sur la base du risque encouru? Pour répondre à ces questions nous élaborons les trois nouveaux indicateurs RIVa, PSV et RPR, quisont une première sur le plan méthodologique.

L’idée d’attribuer une valeur au risque de projet a pu être concrétisée avec les deux approches, paramétrique via le mouvement brownien géométrique (ou la formule Black-Scholes), et semi-paramétrique via une distribution empirique de la simulation de Monte Carlo.

A souligner par ailleurs que la PSV, qui incarne la VAN purifiée du risque, est différente du concept dit de la « VAN ajustée au risque » qui existe déjà, qui n’a pas de version paramétrique, et qui ne tient pas compte de l’aversion au risque car elle réincarne le paradoxe de Saint-Pétersbourg.